FNB indiciels de Vanguard
Depuis qu’elle a lancé le tout premier fonds indiciel à l’intention des particuliers aux États-Unis en 1976, Vanguard s’est taillé une réputation enviable pour son suivi indiciel serré, sa gestion des risques rigoureuse et ses faibles coûts. Aujourd’hui, des millions d'investisseurs partout dans le monde font confiance à nos placements indiciels de grande qualité.
La gestion indicielle de Vanguard
Nos FNB indiciels visent à faire partie intégrante d’une stratégie indicielle de base qui cible les principales catégories d’actif.
Au Canada, nous offrons une gamme de FNB indiciels pondérés en fonction de la capitalisation boursière, couvrant les actions canadiennes, américaines et internationales, et les obligations de qualité investissement canadiennes et mondiales. Ces FNB profitent de la même expertise en matière de gestion et des mêmes pratiques exemplaires en matière de constitution des indices de référence qui ont fait de nous un chef de file mondial de la gestion indicielle.
Les avantages potentiels de la gestion indicielle
Faibles coûts
Les fonds indiciels n’exigent pas des équipes fortement rémunérées pour analyser et sélectionner les actions. Ils conservent plutôt les titres jusqu’à ce que l'indice lui-même y apporte des modifications. Par conséquent, leurs frais de gestion et d’opération sont généralement faibles. Des recherches ont démontré que les fonds à faibles coûts ont tendance à surpasser ceux qui sont assortis de frais plus élevés à long terme.
Diversification
Les placements indiciels détiennent généralement la plupart ou la totalité des titres de leurs indices cibles, et certains offrent une exposition à des milliers de titres. Un portefeuille dont les placements sont répartis parmi de nombreux segments clés du marché, ou sur l'ensemble des segments, permet d’assurer à l'investisseur une certaine participation aux secteurs les plus solides, tout en atténuant l’incidence des secteurs plus faibles.
Efficience fiscale
Comparativement aux fonds à capital variable à gestion active, les placements indiciels peuvent procurer un avantage fiscal, car le taux de rotation de leur portefeuille est habituellement inférieur. Leur faible taux de rotation peut réduire au minimum les distributions de gains en capital, ce qui peut améliorer le rendement après impôts à long terme.
Simplicité
La plupart des placements indiciels ont un objectif précis et facile à comprendre : répliquer le rendement d'un indice donné (avant les frais et charges).
Rendement concurrentiel
Un fonds indiciel à faibles coûts bien géré peut s'avérer un moyen efficace pour réaliser des rendements concurrentiels à long terme.
Nos critères pour les indices de référence
Les produits indiciels, et les indices qu’ils cherchent à répliquer, se sont multipliés, mais les méthodes adoptées par les fournisseurs d'indices varient, de sorte que deux indices de référence distincts qui tentent de reproduire le rendement du même segment du marché pourraient afficher des résultats très différents. Le choix d'un indice de référence adapté est essentiel pour offrir un FNB indiciel de premier plan.
Bon nombre de fournisseurs d’indices utilisent les pratiques exemplaires en matière de constitution des indices de référence que Vanguard préconise depuis des années. Nous sommes d'avis que les indices de référence d'actions et de titres à revenu fixe doivent :
- être basés sur des règles objectives et non des jugements subjectifs;
- comporter uniquement des actions et des obligations offertes sur le marché libre;
- refléter l'évolution de la taille et du type du marché au moyen de rééquilibrages ordonnés.
En outre, les indices de référence d’actions doivent avoir recours à plusieurs critères en vue de classer les actions de croissance par rapport aux actions de valeur, et à des zones tampons de façon à ce que les différents segments de capitalisation boursière se chevauchent sans points de référence stricts et ainsi limiter les rotations inutiles.
Avantages des indices de référence bien conçus
Les investisseurs peuvent tirer profit des pratiques exemplaires suivantes en matière de constitution des indices de référence :
- Un faible taux de rotation du portefeuille, qui se traduit par des frais d’opération inférieurs et une efficience fiscale potentiellement supérieure.
- Une meilleure reproduction des marchés cibles, qui peut transformer les FNB indiciels en outils efficaces de répartition des actifs.
- Une comparabilité entre les produits indiciels, qui permet aux investisseurs de choisir les indices de référence en fonction de leurs préférences, des coûts et de l'accessibilité.